Остальные же 8 месячных контрактов – JAN, FEB, APR, MAY, JUL, AUG, OCT, NOV являются просто месячными контрактами. Разница между данными типами фьючерсов заключается в том, что каждый мартовский, июльский, сентябрьский, декабрьский месячный фьючерсный контракт является квартальным. Для ведения торговли на финансовых рынках не стоит уделять столь глубокое внимание механизмам проведения взаиморасчетов при проведении экспирации фьючерсов.
Он уже интегрирован во многие торговые терминалы, например, в самую популярную платформу MT4. Кроме того, после изменения Московской биржей подхода к определению дат экспираций инструментов, отслеживать их самостоятельно стало просто невозможно. Поэтому создание такого календаря стало для ММВБ необходимостью, и сегодня у каждого трейдера есть возможность отслеживать все даты экспираций в реальном времени на 2018 год. Конечно, кто-то может сказать, что календарь для этого не нужен, поскольку стороны-участники сделки прекрасно знают, когда выходят сроки контракта. Однако если трейдер совершает большое количество сделок в день, удержать такие объёмы информации в памяти бывает нелегко, а пометки в бумажном календаре никто уже не делает.
Как узнать месяц и год, в который произойдет экспирация фьючерсов
Спецификации всех российских срочных контрактов можно найти на сайте МосБиржи. В 2023 году я консультировал клиента, который впервые торговал фьючерсами на природный газ. Будучи новичком, он не придал значения предупреждениям о приближающейся экспирации и оставил открытой позицию на пять контрактов. Каково же было его удивление, когда брокер связался с ним накануне экспирации с требованием внести дополнительные средства для обеспечения поставки.
Автоэкспирация и досрочное исполнение
Если четверг — неторговый день, то экспирация переносится на ближайший предшествующий торговый день. Особое внимание следует уделять специфике процесса экспирации различных типов фьючерсов. Например, для фьючерсов на сельскохозяйственные товары даже случайное удержание позиции до экспирации может привести к обязательству поставить или принять тысячи бушелей пшеницы, что абсолютно непрактично для большинства спекулянтов. Крайне важно учитывать особенности ликвидности в период экспирации.
Календарь записей
Очень важно, чтобы при переносе фьючерсной позиции на следующий контрактный месяц, все необходимые для этого операции происходили одновременно, что позволит избежать временного зазора между сделками. Ведь временной зазор между закрытием текущей позиции и открытием новой, может привести к проскальзыванию (англ. slippage) и потенциальному убытку в результате рыночных движений, произошедших в этот момент. Использование подобного переноса фьючерсной позиции на следующий контрактный месяц в одной транзакции снижает риск такого проскальзывания. Когда производится перенос фьючерсной позиции, трейдер одновременно заключает офсетную (обратную) сделку по текущей фьючерсной позиции и открывает новую фьючерсную позицию со сроком экспирации в следующем контрактном месяце. Перед переносом трейдер должен проанализировать торговый объем текущего контракта и нового. А сам перенос происходит, когда объем нового фьючерса доходит до определенной величины.
Фьючерс — это биржевой контракт, согласно которому продавец обязуется продать актив, а покупатель — купить его. Договор фиксирует цену актива (она не может быть изменена). Это дата исполнения контракта, или дата экспирации фьючерсов. Финансовый взаиморасчет по своей сути является закрытием сделки по инструменту по цене актива на момент экспирации. Ценой открытия сделки при этом есть цена фьючерса на момент заключения фьючерсного контракта.
Как экспирация фьючерсов влияет на торги
Что касается опционов, то, по словам Валентины Савенковой, основное влияние на поведение цены опциона перед экспирацией оказывают стратегии спекулятивной продажи опционов и игры на временном распаде стоимости. Если вы верно определили тренд, можно продать опцион раньше даты экспирации и зафиксировать прибыль. А если вы были не правы, логичнее признать ошибку и продать контракт до экспирации, пока он имеет стоимость. Приобретая опцион, инвестор получает право купить или продать актив по фиксированной цене (для поставочного опциона) или получить денежный эквивалент (для расчетного опциона).
- Более полную картину по датам экспирации контрактов на срочном рынке на Московской бирже можно посмотреть в торговом календаре.
- Другими словами — у каждого фьючерса есть свой день окончания/исполнения.
- Посмотреть календарь исполнения срочных контрактов на текущий год можно на соответствующей странице Московской биржи.
- На российском рынке истечение контрактов не оказывает значительного эффекта.
Понимание её механизмов помогает избежать неожиданных потерь и правильно планировать стратегии. На российском рынке большинство фьючерсов – расчётные, поэтому важно следить за датами и своевременно управлять позициями. «Когда же речь заходит о спекуляциях, то нужно понимать, что в цене фьючерса учитывается текущий уровень процентной ставки, и чем длиннее фьючерс, тем дороже он обойдется. Кроме того, следует учитывать ликвидность на рынке, которая, как правило, является максимальной по фьючерсам за один — три месяца до экспирации», — говорит аналитик. Контракт с какой датой исполнения наиболее выгодный, зависит от цели инвестора. По словам аналитика ИК «Цифра брокер» Наталии Пырьевой, если речь идет, например, о хеджировании валютных рисков, то сроки обращения фьючерса в теории должны совпадать со сроками планируемой покупки валюты в будущем.
- Помимо прочего, у интерактивного календаря очень удобный функционал.
- Например, экспирация фьючерсов Brent (нефть) происходит каждый месяц, но все в том же 15 числе.
- Вы научитесь прогнозировать ценовые колебания, разработаете собственные торговые стратегии и сможете формировать инвестиционные решения, опираясь на профессиональные инструменты анализа срочного рынка.
Что такое Экспирация фьючерсов (дата): РТС, на нефть Brent, Si, на Мос бирже
К примеру, на «Московской бирже» автоматическое исполнение опционов появилось в 2015 году. Есть возможность отказаться от автоматической экспирации, либо провести досрочное исполнение опционов. Как правило, биржевые опционные контракты истекают в соответствии с заранее определённым календарём. На Московской бирже каждый третий четверг месяца исполняются месячные или квартальные серии опционов.
На российских биржах, будь то RTS, RIU, Forts и подобных зарубежных аналогах, вроде CME, экспирация фьючерсов на выполнение обязательство или на новый контракт строго регламентирована. Если же вы хотите узнать дату экспирации определенного контракта, кликните на кнопку «Select Рroducts» (1), после чего введите в появившемся окне название фьючерса и найдите его в списке (2), затем нажмите кнопку «Update Calendar» (3). Однако в это же время на бирже уже есть контракт, который будут торговать после исполнения ближнего, и его называют дальним, так как окончание срока его жизни дальше. Чем ближе экспирация ближнего фьючерса, тем выше становится объем торгов дальнего, так как часть трейдеров переходят на него. Срок жизни фьючерса зависит от самого инструмента и может быть разным – месяц, три месяца и т.п. Между тем на один и тот же базовый актив на бирже одновременно торгуются два фьючерса – дальний и ближний.
Почему экспирация важна для трейдеров?
Крупные держатели опционов на низколиквидные активы со страйками недалеко от рыночной цены могут попытаться кратковременно «подтолкнуть» котировки базового актива за счет своих заявок. Посмотреть календарь исполнения срочных контрактов на текущий год можно на соответствующей странице Московской биржи. При этом для каждого конкретного контракта лучше сверять дату исполнения в спецификации. Дата исполнения является заранее определенной в соответствии с биржевым календарем.
Но надо помнить, что экспирация на UTrader бирже фьючерсных контрактов ограничена только одним днем. Завтра рынок вернется в обычное состояние, а сильные отклонения цены — в относительно спокойное русло. Если во время обращения контрактов на рынке было относительное спокойствие и предсказуемость, то объем торгов меньше — большинство трейдеров успеют закрыть позицию или захеджироваться противоположной сделкой к дате экспирации. На рынке возможны спекулятивные действия трейдеров по досрочному закрытию контрактов, чтобы получить большую прибыль.